La visione per un euro digitale

Il denaro può essere categorizzato in due tipi: denaro della Banca Centrale e denaro privato. Il denaro della Banca Centrale si riferisce al denaro fisico emesso dalla Banca Centrale Europea (BCE) sotto forma di banconote e monete. Attualmente è l'unico tipo di denaro pubblico a disposizione del pubblico e può essere considerato come "denaro pubblico". Il denaro privato, d'altro canto, è creato dalle banche commerciali, come prestiti, depositi e saldi di risparmio. Le carte di debito e di credito, insieme ad altri servizi di pagamento online, facilitano il trasferimento di denaro privato.

Il denaro pubblico e quello privato sono interconnessi: il denaro pubblico funge da forza stabilizzatrice per il denaro privato e rafforza la fiducia nelle banche commerciali. Il denaro privato può essere convertito in denaro pubblico e viceversa, poiché vi è fiducia che il valore del denaro rimanga stabile.

Collegare denaro pubblico e privato con l'euro digitale

Una valuta digitale della banca centrale (CBDC) consente alla banca centrale di emettere moneta pubblica in un formato elettronico accessibile a tutti. Ciò integrerebbe il denaro fisico come denaro pubblico, ma con la distinzione fondamentale che è sostenuto dalla banca centrale. È improbabile che la Banca centrale vada in bancarotta poiché è l'emittente legale del denaro, su cui le banche fanno affidamento per convertire le loro riserve digitali. Mentre le banche commerciali possono rimanere senza denaro, l'euro digitale garantisce agli utenti di effettuare transazioni con il loro metodo di pagamento digitale preferito evitando al contempo una potenziale crisi finanziaria.

La CBDC stimolerebbe l'innovazione finanziaria migliorando il sistema di pagamento con maggiore accessibilità, sicurezza, efficienza, privacy e conformità normativa, tutti fattori cruciali per la crescita economicaCiò rafforzerebbe il ruolo del denaro pubblico come ancora di fiducia finanziaria all'interno dell'economia.

Il significato di un euro digitale

La CBDC della BCE si basa sulla tecnologia blockchain, consentendo transazioni peer-to-peer tramite contratti intelligenti. L'uso della tecnologia del registro distribuito consente agli utenti di archiviare la propria CBDC in un portafoglio digitale, facilitando l'automazione e la programmabilità del denaro. Inoltre, la tecnologia blockchain aiuta a ridurre i costi di transazione, il che a sua volta abbassa la barriera per gli utenti che vogliono entrare nello spazio crittografico, favorendo una maggiore fiducia nei sistemi blockchain.

Inoltre, i rapidi progressi nella tecnologia finanziaria hanno reso essenziale che il denaro pubblico rimanga resiliente di fronte alle sfide poste da alternative non regolamentate come le criptovalute. Le CBDC offrono denaro pubblico più solido attraverso un sistema di contabilità distribuita, rispetto all'infrastruttura attuale.

Esistono preoccupazioni anche per il potenziale deflusso di fondi dal denaro pubblico tradizionale verso valute digitali alternative, che potrebbe minare le riserve a disposizione delle banche commerciali e rappresentare un rischio per la stabilità finanziaria.

L'effetto dell'euro digitale sui sistemi finanziari dell'UE

L'introduzione di un euro digitale potrebbe influenzare l'intermediazione finanziaria offrendo al pubblico un'alternativa ai tradizionali pagamenti bancari. Potrebbe anche comportare un aumento dei depositi dalle banche commerciali alle banche centrali a tassi interessanti. Tuttavia, ci sono preoccupazioni che questo cambiamento potrebbe limitare la disponibilità di credito nell'economia reale, poiché le banche commerciali avrebbero meno fondi per i prestiti e profitti inferiori. Ciò potrebbe costringere le banche ad aumentare i costi del credito.

Durante una crisi finanziaria, l'euro digitale offre un asset digitale stabile senza limiti massimi, incoraggiando potenzialmente i depositanti a prelevare fondi dalle banche commerciali e convertirli nella CBDC se non esiste un quadro normativo per gestire una corsa agli sportelli digitali.

Inoltre, l'euro digitale potrebbe attrarre utenti da fuori l'UE, offrendo soluzioni di pagamento transfrontaliere. Ciò consentirebbe rimesse più rapide e convenienti. Tuttavia, sarebbe necessario implementare misure per impedire che l'euro digitale diventi un asset di investimento speculativo, poiché ciò potrebbe destabilizzare il sistema monetario internazionale.

Il Presidente della BCE è ottimista sul futuro della CBDC, poiché le banche commerciali adottano sempre più la tecnologia di contabilità distribuita. Si prevede che la Commissione UE proporrà la valuta digitale una volta completata la sua indagine.